se cosolida la deuda publica US18,500 millones

Santo Domingo urpirio moreno
La deuda total del sector público consolidado (SPC) cerró al 31 de agosto en US$18,069.65 millones, proyectándose que 2010 cerrará con un nivel de US$18,500 millones, equivalente al 37.2% del producto interno bruto (PIB).

La información fue dada a conocer en un comunicado del Banco Central (BC), en el que explica que este monto es apenas 0.6 puntos porcentuales superior al del cierre de 2009 y es claramente inferior a los US$22,000 millones que han calculado voluntaria o deliberadamente algunos analistas.

La entidad rectora de la política monetaria explica que al cierre de agosto de 2010, la deuda total del sector público no financiero (SPNF), que incluye las obligaciones internas y externas, ascendió a US$13,970.6 millones.

Según el BC, de este monto, US$13,638.6 millones, un 97.6% corresponde a la deuda del gobierno central, mientras que el restante 2.4% forma parte de la deuda del llamado resto del sector público no financiero.

“Una estimación realista prevé que para el cierre de este año la deuda total del SPNF alcanzaría aproximadamente 28.5% del PIB (18.5% correspondiente a deuda externa y un 10% a deuda interna), lo que resulta apenas un 0.1% del PIB mayor que el nivel registrado al cierre de 2009”, sostiene la institución en el comunicado.

Según el Banco Central, en la actualidad el componente externo de la deuda del SPNF está representado mayormente por deuda oficial (75.6%), es decir multilateral y bilateral, los cuales generalmente ofrecen financiamiento bajo condiciones más blandas, es decir, a menores tasas y mayores plazos, mientras que la deuda con acreedores privados como la banca o los inversionistas de los bonos soberanos dominicanos alcanzó al cierre de agosto de 2010 un 24.4% del total.

El comunicado, publicado en espacio pagado en este medio, explica que durante la administración de este gobierno se ha producido un cambio favorable en la composición de la deuda externa, que permite una mayor holgura y flexibilidad, reduce los costos financieros y contribuye a la sostenibilidad en el largo plazo.

La explicación oficial surge a raíz de que durante las últimas semanas analistas han afirmado, según el BC de forma errada, a decir que hay un problema de endeudamiento excesivo y de sostenibilidad fiscal en República Dominicana.

Las autoridades sostienen que se presentan magnitudes del “problema de deuda” que no coinciden con los números oficiales avalados por los organismos financieros internacionales que le dan seguimiento al país (FMI, BM, BID, CMCA, CEPAL, entre otros); y tercero, se argumenta que el servicio de la deuda es tan alto que el presupuesto público resulta prácticamente inmanejable poniendo en peligro la sostenibilidad fiscal.

El enfoque estático que han estado utilizando hasta el momento los analistas de la deuda no toma en cuenta los ingresos de capital que entran a la economía para financiar el presupuesto anualmente, asume implícitamente que economías pequeñas y abiertas como la dominicana deberían convertirse en exportadores netos de capital y tiende a ser miope obviando que el problema de la deuda es un tema de largo plazo.

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UNA EXPLICACIÓN DIDÁCTIVA AL TEMA
La magnitud de la deuda pública dominicana se analiza en tres niveles de consolidación: Gobierno Central (GC); Sector Público no Financiero (SPNF) que considera al GC y al Resto del SPNF; y el Sector Público Consolidado (SPC) que incluye además al Banco Central.


La medición correcta de la deuda total del SPC se realiza sumando a la deuda del SPNF, la deuda del BCRD tanto externa como interna y descontando luego el monto correspondiente a los bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda para la recapitalización del BCRD. Esto así para evitar cometer el error de doble contabilización en el que algunos analistas han incurrido.

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urpirio moreno